内销承压下的逆势突围：小家电企业以扩产出海重构竞争力

市场寒意未消，扩产热潮已至。当国内小家电市场陷入 “额增量减” 的存量博弈，头部企业纷纷押注产能升级与全球化布局，一场 “冰与火交织” 的行业转型战正在上演。

内销困局凸显：量减利分化，行业加速洗牌

国内市场的增长瓶颈已然显现。奥维云网 (AVC) 数据显示，2025 年 1-9 月，厨房小家电零售额同比增长 8.6% 至 446 亿元，但零售量却同比下滑 3.1% 至 19188 万台。这一 “价涨量跌” 的反差，直指内需动力不足、消费意愿疲软的核心矛盾，也倒逼行业从 “规模扩张” 转向 “价值竞争”。

行业业绩分化呈现 “冰火两重天”，头部企业与尾部企业的差距持续拉大：

营收端：北鼎股份以 28.57% 的同比增幅领跑，比依股份（18.66%）、小熊电器（17.59%）稳健增长；反观倍轻松、九阳股份、爱仕达，营收分别下滑 34.07%、9.66%、7.57%，增长动能明显不足。

利润端：分化态势更趋极端。北鼎股份净利润同比暴涨 113.25%，小熊电器增长 36.49%，九阳股份更是在营收下滑背景下实现 26.03% 的利润逆势增长，凸显产品结构优化与精细化运营的成效；而爱仕达、倍轻松净利润分别暴跌 3652.15%、600.98%，苏泊尔、德尔玛等也面临成本挤压、利润收窄的困境。

双轮驱动破局：扩产升级向内求，本土化出海向外拓

面对内销存量竞争压力，小家电企业以 “扩产提质 + 出海布局” 双轮驱动，寻找新增长曲线。

扩产聚焦 “智能化 + 品类升级”

告别单纯规模扩张，本轮扩产核心指向 “价值提升”。比依股份获证监会批复的 4.82 亿元定增，全部投入智能厨房家电项目，投产后将年增 1500 万台产能，重点发力咖啡机、环境电器等高端品类，构建多元化产品生态；德昌股份 15.40 亿元募资中，专项用于年产 120 万台智能厨电项目，持续加码高附加值赛道。企业普遍从 “规模导向” 转向 “品类创新”，通过技术升级打造差异化优势。

出海迈入 “本土化生产” 新阶段

“就近生产、就近销售” 成为海外布局的核心逻辑，东南亚成为企业全球化的关键落点。德昌股份拟投 3.43 亿元建设泰国厂区（年产 500 万台）、1.75 亿元建设越南厂区（年产 300 万台）；爱仕达计划斥资 1.5 亿元在越南布局炊具、小家电项目；鸿智科技与印尼企业合资设厂，深耕东南亚研发与出口。

相较于早期代工模式，本轮出海更注重 “本土化整合”：既通过海外建厂规避贸易壁垒、降低关税与物流成本，又能精准响应区域需求、增强供应链韧性，构建起抗风险能力更强的全球生产网络。

打破周期的关键：重构核心竞争力

当前，中国小家电行业正处于 “规模红利消退、质量竞争凸显” 的转型拐点。内销市场的成本压力与存量博弈，叠加海外市场的机遇与不确定性，推动行业加速洗牌。

企业的破局路径已清晰显现：其一，以研发创新打破产品同质化，构建技术壁垒；其二，以全球化布局分散市场风险，打造多元供应链；其三，以精细化运营优化成本结构，提升盈利质量。比依股份的品类升级、德昌股份的跨境产能布局、九阳股份的盈利效率提升，均印证了这一转型方向的有效性。

随着以旧换新政策落地与全球产业链重构，行业竞争格局将进一步优化：具备核心技术、全球化运营能力的头部企业有望持续领跑，而缺乏差异化优势、抗风险能力弱的中小企业或将逐步被淘汰。唯有主动重构竞争力，才能在行业分化中站稳脚跟，穿越市场周期。